Komoditní finanční nástroje


Komodity lze obecně označit za substance pocházející z přírody, země nebo z průmyslových, zemědělských a jiných procesů a činností. Obchodování s komoditami se na finančních trzích realizuje prostřednictvím finančních nástrojů v podobě derivátů. Nejčastěji využívanými finančními nástroji na komodity jsou:

Futures

Je základním a historicky prvním způsobem obchodování komodit . Futures se obchodují na organizované burze , kde se setkávají dvě hlavní skupiny obchodníků – hedžeri a spekulanti. Cílem hedžerov je zajistit se proti případným nepříznivým budoucím změnám v hodnotě ceny té které komodity . Na druhé straně jsou spekulanti skupinou, která má zájem podstupovat riziko s cílem dosahování zisku. Velká většina kontraktů Futures se však nevyrovnává fyzicky ale pouze finančně.

Více o kontraktech Futures si povíme později, důležité je však vědět, že jsou to maržové produkty a na jejich obchodování nám stačí složit menší zálohu. Kontrakty Futures mají výhodu nízkých vstupních poplatků, avšak požadovaný větší obchodní objem může odradit menších investorů. Nevýhodou obchodování s Futures je exspirace kontraktů, kdy každý takový finanční nástroj automaticky skončí svou životnost v předem stanovený den.

CFD

CFD představuje finanční nástroj Contracts for Difference, jehož cena se odvíjí od tržní ceny podkladového Futures kontraktu. Takové CFD je produktem brokera a obchoduje se jako OTC instrument, tj mimo burzy . Výhodou CFD jsou velmi nízké objemy obchodů vhodné pro menších obchodníků, nevýhodou je však často placení větších spreadů u některých brokerů i úroky z otevřených dlouhodobějších pozic CFD je vhodným instrumentem pro krátkodobé obchodování .

ETF / ETC

ETF (Exchange-Traded-Funds) a ETC (Exchange-Traded-Commodities) představuje burzovně obchodovatelný finanční nástroj, jehož cena se odvíjí od ceny portfolia ETF / ETC. Smyslem těchto instrumentů je nabídnout investorům možnost dlouhodobého nebo specifického investování do určených komodit nebo komoditních košů. Komoditní ETF se často skládají z kontraktů Futures a pouze několik z nich investuje do držby reálných komodit .

Některé z těchto nástrojů nabízejí i možnost pákového efektu a to ve výši 2-3-násobné páky. Některé z nich jsou také inverzní, což znamená, že jejich hodnota se mění v opačném směru jak se mění hodnota příslušné komodity . ETF a ETC se používají zejména pro dlouhodobější investiční záměry.

Komoditní finanční nástroje – srovnání


Následující tabulka porovnává komoditní instrumenty:

Porovnání komoditních nástrojů
  • Obchodování s pákou . Většina komoditních finančních nástrojů jsou maržové produkty, což znamená, že se obchodují na páku. Jejich protiváhu tvoří ETF a ETC, což jsou nástroje, které většinou páku nepoužívají, i když některé mohou.
  • Úrok z držby . Představuje úrok za poskytnutí obchodního úvěru pro maržové produkty v případě pokud je otevřená pozice držena dlouhodobější (po uzavření dne). Žádný z námi nabízených brokerů nemá úrokové poplatky a všechny ceny i CFD jsou odvozeny od konkrétních cen kontraktů futures .
  • Jednorázové poplatky poplatky . Při obchodování burzovních produktů se platí poplatky ve formě komisí, při obchodování OTC produktů se platit nemusí, přičemž zvýšený poplatek se projevuje v rozšířeném zepředu. Tvůrci trhu s deriváty volí různé metody jejich zpoplatnění, přičemž zpravidla pokud se k němu nevážou komisionářské poplatky se poplatek projeví v širším zepředu tohoto derivátu jako u podkladového finančního nástroje, na který je derivát navázán.
  • Vyšší před . Při instrumentech, kde se neplatí komise (např. CFD ) si broker přenáší poplatky za obchodování do širších zepředu.
  • Násobení zisku a ztráty . Při maržových finančních nástrojích nepotřebujeme na otevření pozice kapitál v tržní hodnotě otevřené pozice ale jen část v podobě marže (výška závisí od obchodních podmínek brokera nebo burzy ), čímž se vyvolává pákový efekt mezi reálnou výší poskytnutého kapitálu v podobě marže a tržní hodnotou finančního nástroje, který jsme otevřeli.
  • Obchodní horizont . Reálné aktiva jsou pro krátkodobé spekulace kapitálově náročné no nevážou se na ně žádné dodatečné úroky z držení tohoto aktiva čím jsou nákladově efektivnějším nástrojem právě pro dlouhodobé investiční záměry a zároveň poskytují investorům i další související práva. Tuto jistou výhodu mají i kontrakty ETF . Maržové finanční nástroje naopak nevyžadují vysoký kapitál a tak jsou vhodnějším nástrojem pro krátkodobé spekulace, zatímco při jejich dlouhodobé držení z nich úrok činí nákladově neefektivním finančním nástrojem pro dlouhodobější investiční strategie.
  • Další instrumenty . Kromě uvedených spotových instrumentů můžeme na finančním trhu obchodovat i další deriváty odvozené od komodit a to zejména opce na komodity .
Language »